OpenAIの四半期売上が初めて100億ドルを突破した、と TechCrunchが伝えたBloombergの報道が報じています。情報源は匿名で、TechCrunch自身も「事実なら」と留保をつけています。同じ報道には損失の数字も含まれており、ChatGPTに課金している人にとって重要なのは、この2つの組み合わせです。
私たちは報道、OpenAIの料金ページ、広告に関するドキュメントを読みました。数字を最初に報じたのはBloombergで、以下でBloombergの情報として書いていることはすべてTechCrunchの記事経由です。これらはあくまで報道ベースの数字であり、監査済みの開示資料ではありません。OpenAIは非上場で、これらの数字を公表していません。
報じられている数字
TechCrunchによるBloomberg記事の要約はこうです。売上は100億ドルを超え、前の四半期に計上したとされる67億ドルから、ほぼ50%増えました。成長ペースの急変と言えます。第1四半期から第2四半期にかけての成長率は約18%だったとされていたためです。ひとつ注意点があります。TechCrunchは第2四半期の基準値をある段落では67億ドル、別の段落では57億ドルと書いているため、50%という数字は概算として読んでください。
同じ報道によれば、損失面も改善しています。調整後営業利益率は-150%から-109%に縮小したとのことです。ここからは私たちの試算(報道には載っていません)ですが、100億ドルをわずかに上回る売上で営業利益率が-109%なら、その四半期の調整後営業損失は約110億ドルになる計算です。「調整後」の定義は会社側が決めたもので、私たちはその中身を確認できていません。
年換算では、TechCrunchによるとBloombergはOpenAIの売上ランレートを500億ドルとしています。一方Anthropicは、その前日に、直近の月末時点でランレートが810億ドルに達したと発表しました。TechCrunchは注記を加えています。両社は数え方が違い、Anthropicはクラウドパートナー経由の販売分を含め、OpenAIは一部のパートナー販売について自社取り分だけを計上しているためです。私たちは、この2つの数字を並べて比較すべきではないと考えます。
なぜ今、このリークなのか
TechCrunchはこの数字を「復調」と位置づけています。OpenAIは「今年前半の低迷から持ち直しつつある」とし、Anthropicが法人市場でリードを奪うなか、成長率が1四半期だけ約18%まで鈍化していたと書いています。法人向けに売る会社にとって、立ち直りのストーリーは追い風です。しかもAnthropicがより大きなランレートを公表した翌日に出ており、TechCrunchはAnthropic自身のIPOも近いとみています。
誰がBloombergに話したのかは分かりませんし、TechCrunch自身も「事実なら」と書いています。私たちは、100億ドルはありえる数字、年換算500億ドルはやや確度の低い数字として扱います。好調な1四半期を年換算するのは、それが続くと仮定することになるからです。いずれにせよ、次の請求額については何も分かりません。
誰が得をして、誰が負担するのか
得をする側は分かりやすいです。法人の購入者は、エージェントやビジネス向け製品を押し進める資金力のあるベンダーを得られます。広告主は新しい出稿面を手に入れます。OpenAIの広告FAQによれば、掲載は関連性と広告主の入札で決まります。Plus以上の契約者は、OpenAIによれば広告なしでチャットできます。
負担するのは下の2段にいるユーザーです。広告を目にするのはFreeとGoのユーザーで、OpenAIのFAQはその理由として、これらのプランを維持し続けるためだと説明しています。無料プラン自体にも食い違いがあり、私たちがよく注目する類の注記です。料金ページではFreeについて「GPT-6でのテキストチャットは無制限」(不正利用対策のガードレールあり)とある一方、Free tier FAQでは無料ユーザーが使えるモデルはGPT-5.6 Lunaとされています。どちらもOpenAIのページですが、私たちが読んだ時点のバージョンでは一致していませんでした。この市場ではプランの条件が、ヘルプセンターの更新より速く変わります。
収益の出どころ
私たちが読めた2つの報道は、どちらも売上を製品別に分けていません。OpenAIが何を売っているかは言えます。個人やチーム向けのサブスクリプション、法人契約、API利用、そして今年前半から始まった最安2プランへの広告です。OpenAI自身の広告発表では「法人事業とサブスクリプション事業はすでに好調」とされ、広告は「多様な収益モデル」の一部にする狙いだと述べています。ただし割合は示されておらず、私たちが引用できる範囲で公表している人もいません。
TechCrunchが書いているのは、勢いがどこから来たかです。OpenAIは「最近、価格の引き締め、割引、モデルの改善、そして人のタスク完了を助ける法人向け製品やAIエージェントへの注力強化が組み合わさった恩恵を受けている」といいます。また、OpenAIは10億人超のユーザーがいるとしているものの、「そのほとんどは無料ユーザーか最安プランの契約者と考えるのが妥当」とも指摘しています。無料中心の10億人はコストセンターであり、答えが必要です。OpenAIが選んだ答えが広告でした。
同じ記事によれば、法人市場で勝っているのはAnthropicで、「法人市場の獲得でリードを奪った」とあります。仕事用に2つのアシスタントを比べているなら、プロダクト面はChatGPT vs Claude vs Geminiの比較とClaudeのページで確認できます。Anthropicの資金面については、S-1の読み解きで取り上げました。
急成長しても赤字は続く
1四半期で売上を50%伸ばしても、数十億ドルの赤字は出ます。OpenAIの広告FAQは金額こそ示さないものの、コスト面に触れています。ChatGPTは「数億人」に使われており、FreeとGoを「高速で安定した状態に保つには、多額のインフラと継続的な投資が必要」だというのです。
ユーザーにかかる圧力は、3つの方向から来ます。安いプランへの広告。有料プランの上限とティアの調整。そして契約額の大きい法人向け・エージェント製品への注力です。3つとも続きそうで(報道にそれを否定する記述はありません)、個人が実感するのは最初の2つです。
広告はすでに目に見える部分
OpenAIの広告FAQによると、広告のテストは今年前半に米国で始まり、一部の地域で段階的に展開されています。広告が表示されうるのはFreeとGoのユーザーです。Plus、Pro、Business、Enterprise、Eduのアカウントには「広告は表示されません」。18歳未満と判定されたアカウントにも表示されません。
現在の形式は、ChatGPTの回答の下に表示される広告枠1つと、画像生成中にテストされている複数画像の広告フォーマットです。「広告はChatGPTの回答に影響しません」という一文は、OpenAIの広告発表にあるものです。FAQでは「Ads do not influence ChatGPT's answers」という表現で、広告はチャットモデルとは別のシステムで動くとも書かれています。会話は広告主と共有されず、広告主が見られるのは集計結果だけだとも説明しています。ただしこれらはOpenAIの主張で、外部の監査で確認されたものではありません。2回読んでおきたい点があります。FAQによると、広告は「現在の会話の文脈と意図」に基づいて選ばれ、パーソナライズがオンなら、ChatGPT上のより広い利用状況も使われます。パーソナライズはオフにできますが、その場合でも広告は現在のチャットの文脈を使います。
広告主側についてはChatGPT Ads in 2026で取り上げました。ユーザーにとっての判断はもっと単純です。FreeかGoで広告が気になるなら、まずパーソナライズをオフにしてください。Freeには設定に広告なしスイッチもあり、広告は消えますがメッセージ上限とツールの利用が減ります。有料で抜けるならPlusです。無料プランは広告なしのままだと言う人には慎重になるべきだと考えます。OpenAIが約束しているのは広告を見ないで済む方法だけで、Freeではその方法に上限の減少という代償がつきます。
途中が抜けた料金の階段
OpenAIのページにある現在の月額料金を、米ドルで紹介します。PlusはOpenAIのPlusページによると月額$20です。Goは今年前半の広告とGoに関するOpenAIの発表で、米国で$8として始まりました。現在の料金ページには現地通貨の価格が表示されたので、お住まいの地域の価格を確認してください。Proは3種類あり、$100、$200、$500です。Proティアのページによれば、最後の$500にはGPT-6 AstraとGPT-6.1 SolのUltrafast版が含まれます。
Plusは、OpenAI自身のページで$20です。変わるのは価格ではなく、上限とモデルへのアクセスのほうだろうと私たちは見ています。気になるのはPro 200プランです。ヘルプページによると、今年前半にメールで通知された利用枠の引き下げは「取り消され」、Pro 200の新規契約が再び可能になり、低い枠で契約していた既存ユーザーの枠は2倍になりました。価格は$200のままです。利用枠を下げて数週間で撤回するというのは、上限が需要や契約者の許容度に合わせてリアルタイムで調整されている、ということを示しています。
では$20は安泰でしょうか。おそらく当面は安泰です。難しいのは、その$20で何が買えるかです。料金ページではPlusのところにプロジェクト、スケジュールタスク、カスタムGPTが挙がっていますが、Free tier FAQでは、新しいGPTの作成と公開は「Free、Go、Plus、Proを含む」個人アカウントでは利用できないとされています。既存のGPTは使い続けられ、作成はBusiness、Enterprise、Eduのワークスペースでは引き続き可能です。つまり、階段の1段は価格を据え置いたまま機能を失いました。私たちの見立てでは、値札は変わらず、中身が変わります。
中身の違いが最も分かりやすいのがProです。料金ページでは、3つの利用ティアから選べること、GPT-6 AstraでのPro推論、CodexとWorkのより長いセッション、Dotという常時稼働のエージェントが追加され、Proティアのページによれば最上位プランでは高速なUltrafastモデルが使えます。払うのは速度とセッションの長さに対してです。
$20から$100への跳ね上がりは、料金の階段で最大の段差です。Plusでは足りなくなっても、間のプランがありません。意図的なものに見えますし、CodexやWorkを1日何時間も回すわけではない人には割高だと思います。GPT-6 Astraについては、料金とSolで十分なケースを見てください。エージェント面については、ChatGPT Workの解説でプランごとの上限を整理しています。
私たちの予想と、取るべき行動
このペースの売上成長なら、普通は会社に気前よくする余裕が生まれます。しかしこの会社には、報じられた規模の赤字があります。だから私たちは逆を予想します。ティア、上限、広告を継続的に調整していく形です。報道には、明日値上げされるという記述はありません。これはパターンからの予測であり、OpenAIが発表したものではありません。
- 自分がどのプランにいるか、広告のパーソナライズがオンかを確認してください。設定にあり、1分で済みます。
- ChatGPTを週に数回使う程度なら、Freeのままで十分です。Free tier FAQによれば、ウェブ検索、ファイルアップロード、画像作成つきでGPT-5.6 Lunaが使えます。広告は表示されることがあります。
- 仕事で毎日使うなら、Plusに課金しましょう。広告のない最安の有料プランで、OpenAIのページでは$20です。
- 勢いでPro 200やPro 500を買わないでください。Plusの上限が何度も尽きるなら、まずPro 100を1か月試してください。利用枠はすでに一度変わっています。
- 会社が費用を負担するなら、複数のPlusアカウントよりBusinessかEnterpriseのほうが1席あたり安くならないか、管理者に聞いてみてください。これらのプランは広告がなく、OpenAIが狙っている契約でもあります。
この表は並べ替えできます。料金と広告の有無はOpenAI自身のページに基づき、最後の列は私たちの判断です。アシスタント選びそのものから迷っているなら、AIチャットボットTop 200ボードでランキングを見られます。ChatGPT側の最新モデルについてはGPT-6.1 Terraの記事で扱っています。
私たちの見方を変えるものは何か。3つあります。OpenAIまたは出資者からの監査済みの数字。Plusの値上げ(実際に圧力がかかっていることの最も明確なサインだと思います)。そして、OpenAIがしないと述べている、有料プランへの広告の導入です。どれが起きても読者にとってニュースなので、起きたらこの記事を更新します。
もっともな反論があります。広告や上限は単に優れたプロダクト運営かもしれませんし(無料サービスならどこでもやっています)、10億人のユーザーを抱える会社は誰かから料金を取らなければなりません。その通りです。ただ問題は順番です。最初に絞られるのは安いティアで、そこには学生、米国外のユーザー、予算が厳しい人が多いだろうと私たちは推測しています。OpenAI自身のページも、Goはアクセスを広げるためにあると書いています。広告つきのプランでも、アクセスと呼べるでしょうか。多くの人にとっては、呼べます。健康の質問にChatGPTを使うなら、OpenAIは広告が個人の健康、メンタルヘルス、政治の近くには表示されないとしている点に注意してください。金融サービスなどの広告主は審査を通れば引き続き対象になりえますが、センシティブなコンテンツの隣には出ません。これはテスト段階の約束であって、恒久的なルールではありません。
次に注目すべき数字
その100億ドルのうち、私たちやあなたが払うサブスクリプションがどれだけの割合なのかを知りたいところです。私たちが読んだ報道には書かれていません。サブスクリプションが小さな割合なら、無料プランや安いプランでは広告と上限の引き締めが続くでしょう。OpenAIや出資者が監査済みの数字を公表して、Bloombergの数字と違っていたなら、話は変わります。それまで注目すべきは、OpenAIのヘルプページにあるFreeとGoの条件です。どちらも、私たちが読む数日前に編集されていました。