Relay a tenu cinq ans. Cette application d'automatisation de workflows, conçue comme une alternative à Zapier, a fermé complètement cette année, et la raison avancée par TechCrunch n'a rien à voir avec un krach : OpenAI, Google et d'autres grandes plateformes ont intégré des automatisations similaires à leurs propres outils, et Relay a perdu sa raison d'être (TechCrunch). Aucun prêteur n'a retiré un crédit. Aucun cours de Bourse n'a chuté. Un produit pour lequel des gens payaient s'est simplement arrêté.
C'est justement cette idée reçue que nous voulons contester, car tous les gros titres posent aujourd'hui la même question. TechCrunch rapporte que l'action d'Alphabet a perdu 8 % après ses derniers résultats (TechCrunch). Le dossier d'introduction en Bourse d'Anthropic est épluché ligne par ligne. D'après CNBC, les entreprises de data centers et de neoclouds se font étriller (CNBC). Mais si vous payez 20 $ par mois pour un chatbot, « la bulle va-t-elle éclater ? » est une question qui concerne quelqu'un d'autre. Un éclatement ferait du mal à vos applications. Ce serait aussi l'une des nombreuses façons dont elles disparaissent, et jusqu'ici pas la principale.
Notre position tient en quelques mots. Un resserrement du financement ne tuerait pas les applications d'IA que la plupart des gens utilisent. Il changerait leur façon de facturer, éclaircirait les produits que personne ne peut se permettre d'héberger gratuitement, et accélérerait une absorption déjà en cours. Les applications menacées sont celles qu'un produit plus gros peut avaler. Si vous vous protégez contre cela, vous êtes aussi protégé contre un éclatement de la bulle.
Les enterrements ont commencé avant le krach
TechCrunch tient une liste actualisée des produits d'IA qui n'ont pas survécu, et c'est un document étrange à lire en pleine euphorie. Huxe, une application audio créée par d'anciens développeurs de NotebookLM, a fermé cette année, en partie parce que de grandes plateformes comme Spotify ont commencé à proposer des expériences similaires. Notion Mail, de Notion, doit fermer parce que ses propres utilisateurs employaient d'autres agents IA pour leur messagerie. ChatGPT Atlas, le navigateur autonome d'OpenAI, n'a pas tenu un an avant que ses meilleures fonctions soient intégrées à ChatGPT, et l'agent Operator a connu le même sort (TechCrunch).
Les produits fermés pour des raisons d'argent invoquent leurs coûts d'exploitation, pas un resserrement du crédit. La liste indique que Sora, l'application vidéo d'OpenAI, « peinait avec des coûts d'exploitation élevés et des difficultés de rétention des utilisateurs » avant sa fermeture. The Decoder a rapporté une fermeture en deux temps, d'abord la version web et mobile, puis l'API quelques mois plus tard, et précisé qu'OpenAI veut plutôt consacrer sa puissance de calcul aux outils de code et aux clients entreprise (The Decoder). Figgs AI, un service de jeu de rôle qui aurait attiré plus d'un million d'utilisateurs, a fermé après que ses développeurs ont déclaré que le maintenir gratuit était devenu trop coûteux.
Cinq des dix fermetures de la carte ci-dessus ont été absorbées plutôt que vaincues. (Rabbit R1, dans le dernier groupe, fonctionne toujours.) C'est exactement la tendance qu'un resserrement accentuerait. Character.ai illustre un autre type de fin : le service de chatbot a récemment déposé le bilan, invoquant des obstacles juridiques, réglementaires et opérationnels, et Disney est le premier à faire une offre, à 20 millions de dollars, pour une licence portant sur certains de ses personnages. L'application continue de fonctionner pendant la vente, que TechCrunch s'attend à voir conclue d'ici quelques semaines. Si vous avez des conversations dans Character.AI, c'est le moment de les exporter.
Ce que dit le dossier d'Anthropic, et ce qu'il ne dit pas
Le chiffre qui a circulé en premier est une perte nette de plus de 80 milliards de dollars sur la période de 2026 couverte par le dossier. La plus grande partie n'est pas ce qu'elle paraît. Le dossier S-1 d'Anthropic comporte une ligne de 72,4 milliards de dollars pour la variation de juste valeur des obligations convertibles, des passifs dérivés et des SAFE, et la lecture de TechCrunch est sans détour : « La charge est sans effet sur la trésorerie, c'est-à-dire qu'aucun argent n'est sorti de l'entreprise » (TechCrunch). Les résultats d'exploitation donnent une tout autre image. Le dossier affiche un chiffre d'affaires de 11,56 milliards de dollars sur le dernier trimestre, contre 787 millions au même trimestre un an plus tôt, et un résultat d'exploitation de 974 millions après cinq trimestres consécutifs de pertes d'exploitation. Il montre aussi environ 132 milliards de dollars de trésorerie et de placements à court terme à la fin de ce trimestre, les mêmes chiffres que ceux rapportés par CNBC (CNBC). Sur l'ensemble des six mois, l'entreprise affiche encore une perte d'exploitation de 693 millions : le passage au bénéfice date donc d'un seul trimestre.
Nous n'allons pas vous dire ce que cela signifie pour le cours d'une action, et personne ne devrait attendre cela d'un blog sur les abonnements. Pour celui qui paie Claude, ce qu'on peut en tirer est plus limité. Une entreprise qui dispose d'autant de trésorerie peut faire traverser une mauvaise passe à son application grand public phare sans toucher au prix.
Un resserrement se verrait d'abord sur le produit gratuit. Lors de la conférence de résultats d'Alphabet, Google a annoncé qu'il étendait les publicités dans ses réponses AI Mode aux marchés internationaux (TechCrunch). Alphabet n'est pas à l'étroit : son propre communiqué indique une hausse de 12 % des revenus Search & other et une croissance des requêtes la plus rapide en cinq ans, même si TechCrunch note que ces 12 % font suite à des croissances de 17 % et 19 % les deux trimestres précédents. Mais c'est la forme habituelle de la façon dont un produit d'IA gratuit se finance : pas une fermeture, une pub. Jai Das, de Sapphire Ventures, qui observe la tech depuis les années 1990, a déclaré à CNBC que si l'introduction en Bourse d'Anthropic déçoit, « ce sera un peu un château de cartes ». Brad Bernstein, de FTV Capital, a affirmé qu'un résultat faible signifierait que « tout va devoir être en quelque sorte remis à zéro » (CNBC). Dans quelle mesure ce reset toucherait les petites applications d'IA, et à quelle vitesse, aucune des personnes citées ne pouvait le dire, et nous non plus.
Comment un resserrement atteindrait votre carte bancaire
Le premier signe ne sera pas une hausse de prix. Ce sera un changement de compteur. En 2025, Cursor a fait passer son offre Pro d'une limite de 500 requêtes à 20 $ d'utilisation de modèles incluse, puis s'est excusé : « Nos récents changements de tarification pour les offres individuelles n'ont pas été communiqués clairement, et nous en assumons l'entière responsabilité. » L'explication de l'entreprise était le coût. Elle écrivait que « les requêtes les plus lourdes coûtent un ordre de grandeur de plus que les simples », tout en notant que les coûts de la plupart des utilisateurs étaient restés assez stables, et proposait des remboursements pour les prélèvements surprises (Cursor). Quelques semaines plus tard, Anthropic ajoutait des limites hebdomadaires à Claude Pro et Max, en partie à cause de gens qui faisaient tourner Claude Code en continu, ce qui, selon l'entreprise, toucherait moins de 5 % des abonnés (TechCrunch). Aucune de ces décisions n'a eu besoin d'un krach. Dans les deux cas, un éditeur découvrait ce que lui coûtaient ses utilisateurs les plus gourmands.
Un budget plus serré descendrait ce même escalier plus vite. Nous nous attendons à ce que le prix affiché d'une offre phare reste stable longtemps, tandis que ce qu'elle apporte diminue : réserves de crédits plus petites, modèle plus lourd nécessitant une recharge, offre gratuite qui reçoit des pubs ou perd sa meilleure fonction. C'est aussi là que l'exposition est inégale, comme le montre le tableau. Notre guide sur les crédits, sièges et tokens explique en quoi ces compteurs diffèrent.
| Ce qui change | Déjà observé | Qui le ressent en premier |
|---|---|---|
| Plafonds d'usage et réserves de crédits | Réserve de 20 $ de Cursor, limites hebdomadaires d'Anthropic | Gros utilisateurs quotidiens |
| Les offres gratuites rétrécissent ou affichent des pubs | Fermeture de Figgs à cause du coût de l'offre gratuite, pubs dans les réponses IA de Google | Utilisateurs occasionnels et gratuits |
| Les produits annexes ferment | Sora, Atlas, Operator | Les fans d'un produit de niche |
| Les petites apps se fondent dans les plateformes | Relay, Huxe, Notion Mail | Clients payants d'apps à usage unique |
Reste le scénario le moins clément. Quand Humane a arrêté son activité AI Pin, elle a laissé aux propriétaires jusqu'à la fin du mois, soit environ dix jours, avant que les appareils cessent de fonctionner, et les remboursements n'ont été accordés qu'aux personnes ayant acheté dans les 90 jours précédents (TechCrunch). Les logiciels bénéficient d'un préavis plus long, mais pas de beaucoup : d'après les dates de The Decoder, l'application Sora a eu environ quatre semaines entre l'annonce et la fermeture.
Qui doit s'inquiéter, et qui peut dormir tranquille
Nous nous inquiéterions le moins pour les produits phares. Les applications principales de ChatGPT, Claude et Gemini sont là où les labos dirigent leur puissance de calcul, et les dossiers et fermetures évoqués plus haut vont dans le même sens. Nous nous inquiéterions le plus pour une application autonome qui fait un seul travail qu'un produit phare pourrait ajouter lors d'une mise à jour : e-mail IA, résumés IA, colle entre workflows, digests audio. Ce sont les produits à gauche de notre carte.
Les outils construits sur les modèles des labos se situent entre les deux. Cursor et d'autres assistants de code achètent des modèles aux mêmes entreprises qu'ils concurrencent, si bien qu'un changement de coût chez un labo leur arrive sous forme de changement de tarif. Ce n'est pas une raison de les éviter. C'est une raison de s'attendre à ce que leurs offres continuent de bouger, et de lire le prochain e-mail sur les tarifs comme une information. Notre classement des assistants de code IA est un bon endroit pour voir qui d'autre appartient à ce groupe, et le classement des chatbots IA fait de même pour les assistants généralistes.
À quoi ressemble une absorption du point de vue du client ? En général, on ne vous annonce pas que votre application a échoué. Vous recevez un e-mail disant que les fonctions vivent désormais dans un produit plus gros, souvent avec une offre plus chère que celle que vous aviez, et une date après laquelle l'ancienne application s'arrête. C'est un bon dénouement si le produit plus gros est bon. C'est un mauvais dénouement si vous aviez choisi la petite application pour une raison, comme un workflow ou un prix, que la grosse ne partage pas.
Une réserve sur la règle des produits phares. Atlas et Sora étaient des produits d'OpenAI, et ils ont fermé. Le nom d'un labo sur la boîte protège l'application centrale, pas les expériences autour.
Le meilleur argument contre notre thèse
L'objection la plus solide est que nous décrivons un resserrement qui n'arrivera peut-être jamais. Anthropic a déclaré un bénéfice d'exploitation sur son dernier trimestre. TechCrunch rapporte une rétention nette des revenus de 900 % chez l'entreprise, que TechCrunch explique comme les dépenses des mêmes clients multipliées par neuf, et un rapport de Jellyfish cite une croissance de 10x des dépenses en outils de code agentiques depuis le début de l'année (TechCrunch). Das, le même investisseur qui parlait de château de cartes, compare le déploiement actuel à la surcapacité de fibre de l'époque de la bulle internet, quand l'infrastructure a fini par être utilisée même si de nombreuses entreprises avaient coulé entre-temps : « À long terme, je ne pense pas qu'il y ait un manque de demande » (CNBC).
Il existe aussi une version plus simple du scénario optimiste. Les modèles coûtent moins cher à faire tourner chaque année, et un éditeur qui voit ses coûts baisser a moins de raisons d'augmenter votre facture. Si cela se confirme, les plafonds et réserves de crédits que nous avons décrits pourraient aussi bien s'assouplir que se durcir, et l'essentiel pour un abonné serait d'avoir une courte liste d'alternatives.
La concurrence à bas prix va dans le même sens, vue de l'autre côté. CNBC rapporte que Snowflake expérimente des modèles open-weight peu coûteux de Moonshot AI, DeepSeek et Zhipu (CNBC), le genre de pression qui fait baisser les prix, pas monter.
Nous pensons que cet argument est juste pour le haut du marché et faux pour le milieu. Si l'argent continue d'affluer, les offres phares restent probablement généreuses et les labos continuent de se concurrencer sur les prix. Soit. Relay, Huxe et Notion Mail ont tous fermé dans ce monde-là. L'argent abondant donne aux grandes plateformes les moyens de construire gratuitement les fonctions de votre application, et c'est ce qui les a achevées. Un resserrement changerait le calendrier et ajouterait une pression sur les prix. Il ne changerait pas qui est en danger.
Un plan pour une soirée
Rien de tout cela ne demande un tableur. Il suffit de quelques habitudes, à peu près dans cet ordre.
- Exportez dès aujourd'hui depuis l'application que vous ne pourriez pas remplacer en une semaine. Cherchez une option d'export dans les paramètres, téléchargez vos fichiers et votre historique, ouvrez-en un pour vérifier qu'il est lisible, et mettez un rappel dans votre agenda pour recommencer tous les mois. Notre guide pour exporter vos données avant la fermeture d'une application donne les détails. Quand Sora a annoncé sa fermeture, les utilisateurs ont été invités à télécharger leur contenu avant la date limite, et OpenAI a dit ne pas encore avoir décidé s'il y aurait une dernière fenêtre d'export. Ne comptez pas sur les délais de grâce.
- Choisissez la facturation mensuelle pour tout ce qui vient d'une jeune entreprise ou d'une application à usage unique. Une remise annuelle est un prêt consenti à l'éditeur, et la règle de remboursement à 90 jours de Humane montre comment cela finit. Ne payez à l'année que pour un produit phare que vous garderiez de toute façon, et lisez d'abord les conditions de remboursement.
- Conservez vos prompts, vos instructions système et vos notes de projet dans un simple fichier texte qui vous appartient. L'outil doit être une fenêtre sur ces contenus, pas le seul endroit où ils existent.
- Notez ce que fait chaque automatisation ou agent personnalisé, en un paragraphe, en dehors de l'éditeur du fournisseur. C'est la couche que vous ne pouvez pas exporter, donc vous devrez la reconstruire.
- Choisissez une solution de repli pour chaque outil payant et testez-la une fois tant que tout va bien. C'est en changeant dans l'urgence qu'on perd des après-midi entiers.
- Lisez les e-mails sur les offres. Le changement de Cursor est arrivé aux utilisateurs via un article et un e-mail, et les limites d'Anthropic via un e-mail aux abonnés. Un compteur modifié est la première chose qu'un resserrement fait bouger.
Le schéma classe ce que vous possédez selon la facilité avec laquelle cela peut partir. La plupart des gens ont beaucoup de choses dans les deux couches du haut et une quantité surprenante dans celle du bas. Si un outil vous coûte surtout de l'argent pour un confort que vous n'utilisez pas, notre audit de votre stack d'outils IA est le moyen de trouver quoi supprimer, et le vrai coût des outils d'IA gratuits explique pourquoi l'offre gratuite d'une application en difficulté est le pire endroit pour garder ce qui compte pour vous.
Si vous préférez d'abord une vue d'ensemble, chaque classement ToolRank classe les outils par catégorie, ce qui permet de préparer une solution de repli avant d'en avoir besoin.
Voici un moyen rapide de voir où vous en êtes.
Avant de fermer l'onglet, exportez une chose. Choisissez l'application dont la disparition vous coûterait le plus, trouvez l'option d'export dans ses paramètres et lancez-la maintenant. S'il n'y a pas d'option d'export, vous avez la réponse à la question : c'est de celle-là qu'il faut partir en premier.